4.7. Анализ чувствительности проекта

Как уже отмечалось выше, в программе «Альт-Инвест Сумм» реализована возможность проведения анализа чувствительности проектов. Данный анализ позволяет сделать достоверные выводы о том, как изменяются показатели проекта в зависимости от изменения тех или иных условий его реализации (рост цен, объем продаж, размер затрат, и т.д.).

Анализ чувствительности проекта осуществляется на листе Анализ, содержимое которого представлено на рис. 3.15.

Рис. 3.15. Проведение анализа чувствительности проекта

На данном рисунке представлены результаты анализа чувствительности проекта к изменению цен на реализуемую продукцию. Продемонстрирована динамика показателей при разных уровнях цен (85%, 90%, 95%, и др., при этом 100% –запланированный уровень цен). Начальный уровень цен отображается в ячейке F9, а шаг изменения – в ячейке С9 (см. рис. 2.8).

Однако в качестве изменяемого параметра исходных данных проекта может применяться не только уровень цен на реализуемую продукцию, но и другие показатели. Чтобы проанализировать чувствительность проекта к динамике другого показателя, нужно выбрать его в окне Настройка анализа чувствительности (рис. 3.16), которое открывается на экране после нажатия на листе Анализ кнопки Настроить.

Рис. 3.16. Настройка анализа чувствительности проекта

В данном окне в поле Изменяемый параметр исходных данных проекта нужно выбрать требуемый параметр из раскрывающегося списка. Возможен выбор одного из перечисленных ниже параметров.

? Уровень цен на реализуемую продукцию (данный параметр используется по умолчанию).

? Объем продаж.

? Стоимость материалов и комплектующих.

? Величина общих издержек.

? Размер инвестиций в постоянные активы.

? Ставка дисконтирования.

В поле Проводить анализ чувствительности для проекта выберите анализируемый проект. Если ведется работа только с одним проектом, то его название отобразится в данном поле автоматически.

Выполненные настройки вступают в силу после нажатия кнопки ОК. Чтобы закрыть окно без сохранения выполненных изменений, нажмите Отмена.

Начальное значение показателя и шаг его изменения пользователь может указать самостоятельно в соответствующих ячейках (они подсвечены голубым цветом).

Анализ чувствительности будет пересчитан в соответствии с новыми параметрами после нажатия кнопки Пересчитать.

Результаты анализа чувствительности проекта характеризуются следующими показателями:

? Чистая приведенная стоимость – NPV;

? Внутренняя норма рентабельности – IRR;

? Дисконтированный срок окупаемости – РВР;

? Норма доходности инвестиционных затрат;

? Минимальный остаток денежных средств на счете;

? Суммарная чистая прибыль за период анализа;

? Потребность в инвестициях;

? Оценка стоимости бизнеса.

По любому из перечисленных показателей можно составить график чувствительности проекта – для этого нужно выбрать требуемый показатель в соответствующем раскрывающемся списке. На рис. 3.17 показан график чувствительности проекта для показателя Чистая приведенная стоимость – NPV.

Рис. 3.17. Пример графика чувствительности проекта

Содержимое листа Анализ можно вывести на печать по обычным правилам Excel – с помощью команды главного меню Файл > Печать или нажатием комбинации клавиш Ctrl+P.