Кивино гнездо: Назначены виноватыми БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: Назначены виноватыми
БЕРД КИВИ
У американского журналиста Скотта Паттерсона, работающего штатным репортером в видной финансовой газете Wall Street Journal, в феврале вышла книга с таким вот предлинным (как это сейчас модно) и броским названием "Квонты: как новое племя ловкачей-математиков покорило Уолл-Стрит и чуть его не разрушило" ("The Quants: How a New Breed of Math Whizzes Conquered Wall Street and Nearly Destroyed It" by Scott Patterson, Crown Business, February 2010).
Для тех, кто ещё не сталкивался с расхожими в финансовом мире сленговыми терминами типа «квонт», "хедж-фонд" и т. п., но хотел бы узнать об этом побольше, можно порекомендовать статью «Компьютерры» "Человек Ренессанса". Ну а если вкратце, то словами «quant funds» (от quantitative — количественный) принято обозначать финансовые структуры, обеспечивающие свое благосостояние на основе математических вычислительных моделей, а не опыта и рекомендаций специалистов-людей. Причём и сотрудников таких фондов, создающих алгоритмы, обычно именуют тем же термином "квонты".
Если говорить о читабельности, то новая книга — по всеобщим отзывам — написана весьма живо и бойко, легко усваивается организмом и содержит кучу любопытных подробностей о том, как довольно многочисленной группе ученых-математиков удалось сделать (а некоторым затем и потерять) поразительно огромные суммы денег с помощью математических моделей и алгоритмов, эксплуатирующих те или иные неэффективные стороны в работе рынка.
Если же говорить о главном тезисе автора, вынесенном в заголовок его книги и утверждающем, что автоматический трейдинг «захватил» или "почти уничтожил" Уолл-Стрит, то на этот счёт мнения звучат весьма разные, вплоть до противоположных.
Например, если заглянуть в подборку рецензий на сайте книжного магазина Amazon, то почти сразу наткнёшься на отзывы типа таких: "Прочтите эту книгу, если хотите понять то, как коллапс глобальной финансовой системы был в своей основе крахом современной финансовой теории и её наиболее ярых приверженцев. Паттерсон сумел очень элегантно объяснить сложные идеи, лежащие в основе нашей финансовой индустрии, с помощью необычайно занятных и поучительных историй".
При этом по подписям к подобным отзывам обычно видно, что читатели крайне далеки от мира математики или физики. Зато очень легко клюют на приманку автора — бесспорно прослеживаемую связь между биржевым трейдингом и игрой в казино.
Вся история, выстроенная Паттерсоном, наглядно и убедительно подчеркивает родственные отношения между высокочастотным трейдингом и азартными играми на деньги. В частности, автор много и с подробностями пишет про Эда Торпа (Ed Thorp), "крёстного отца" математических биржевых спекуляций. Торп первым, вероятно, разработал строго обоснованную стратегию подсчета карт при игре в блэкджек, весьма эффективно применял её в казино, а затем оставил карьеру учёного и всерьез занялся бизнесом — создав хедж-фонд для куда более крупных игр на бирже.
Почти каждый из героев документальной книги Паттерсона описан как человек, в своё время прочитавший и вдохновившийся знаменитой книгой Торпа о его технике подсчёта карт (Beat the Dealer, 1962). Причём если и не все, то многие из этих персонажей сегодня слывут серьёзными игроками в покер. А книга Паттерсона, соответственно, начинается и заканчивается колоритными сценами из "Ночных покерных турниров Уолл-Стрита". Такое название носит ежегодно проводимое мероприятие, которое сводит за одним столом трейдеров-квонтов и профессиональных покерных игроков — где в партиях приняты весьма крупные ставки, а прибыли поступают в фонд поддержки математического образования (Math for America). В число организаторов этого турнира входят Джим Саймонс и Нил Крисс, весьма авторитетные в прошлом математики, а ныне очень успешные финансисты.
Тут, собственно, пора обратиться к существенно иным оценкам книги Скотта Паттерсона, даваемым математиками и физиками. Они первым делом указывают, что хотя заголовок работы совершенно недвусмысленно возлагает вину за последний финансовый кризис на специфические методы биржевых спекуляций, практикуемые трейдерами-квонтами, в книге совершенно нет каких-либо свидетельств, подтверждающих это обвинение. Львиная доля книги действительно рассказывает о деятельности различных хедж-фондов, об их эффектном расцвете и, нередко, внушительном крахе. Однако все истории этих неудач по сути дела ничем не отличаются от подобных историй финансовых крахов в 1990-е, 1980-е или ещё более ранние годы.
Все схемы, суть которых сводится к отысканию тех неэффективных сторон в рыночном механизме, что можно было бы поэксплуатировать с личной для себя выгодой, всегда неплохо работали на протяжении какого-то ограниченного времени. Однако рано или поздно либо находится масса других ловкачей, начинающих делать то же самое, либо вдруг меняются — порой довольно быстро — устоявшиеся трейдинговые структуры. Так что если в этой ситуации кто-то становится чересчур жадным или неосторожным с кредитами, то и в беду они попадают быстрее остальных.
Самые лучшие из хедж-фондов (например, Renaissance, возглавляемый Джимом Саймонсом) сумели пройти через ямы и колдобины последнего кризиса достаточно спокойно, другим аналогичным предприятиям это не удалось. Но вот то, до какой степени все эти беды в мире трейдеров важны для общества в целом — вопрос спорный и неясный. Потому что по большому счету в итоге всей этой истории некоторые очень богатые люди стали чуть менее богатыми, доходы владельцев и сотрудников хедж-фондов уменьшились, однако они по-прежнему зарабатывают на этом деньги. Причём деньги эти, как и прежде, заведомо больше того, что учёные могут получать в качестве математиков или физиков в университетах и прочих академических структурах.
Иначе говоря, вполне можно постичь, почему учёные, включая весьма талантливых, массово ринулись в биржевые спекуляции. Однако после прочтения книги Паттерсона для вдумчивого читателя отнюдь не становится очевидным, что именно математики сыграли решающую роль в злополучном финансовом кризисе, разразившемся в последние годы.
С другой стороны, совсем не секрет, что математики ныне играют существенную роль не только в биржевом трейдинге, но и на других важных направлениях финансовой деятельности. В частности, математические модели широко использовались в качестве основы деятельности крупнейших в США компаний по ипотечным кредитам и операциям с недвижимостью (Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers, AIG). Большие проблемы этих компаний, как все помнят, дали начало глобальному финансовому кризису осенью 2008, однако в книге Паттерсона на данный счёт нет практически ничего.
В целом же нельзя не признать, что новая книга «Квонты» написана хорошо и по своему фактическому содержанию в любом случае примечательна, вне зависимости от того, несут ли описанные там люди ответственность за нынешнее неприглядное состояние финансовой индустрии и за те риски, которые по-прежнему в неё заложены.
Что же касается подлинной роли математиков в финансах, то, как грустно отметил один из рецензентов (по профессии специализирующийся на математической физике), читая книгу он никак не мог избавиться от одной мысли. А именно, как было бы неплохо, если бы лучшие из тех людей, что сегодня зовутся квонтами, чуть поменьше играли бы в покер, а вместо этого занялись другой полезной задачей — выработать хорошее понимание нынешних патологий в финансовой системе и создать модели, полезные для её преобразования в нечто социально более приемлемое и приятное.
Пока, к сожалению, это только мечты.
К оглавлению
Более 800 000 книг и аудиокниг! 📚
Получи 2 месяца Литрес Подписки в подарок и наслаждайся неограниченным чтением
ПОЛУЧИТЬ ПОДАРОКЧитайте также
Кивино гнездо: Непроизносимо Берд Киви
Кивино гнездо: Непроизносимо Берд Киви Опубликовано 27 июля 2010 года Каждый год, когда дело доходит до летней хакерской конференции Black Hat в Лас-Вегасе, одна из самых волнующих тем — это какие из докладов оказались сняты на этот раз. Ибо так уж устроен
Кивино гнездо: Что-то происходит... Киви Берд
Кивино гнездо: Что-то происходит... Киви Берд Опубликовано 22 августа 2011 годаПримерно через месяц, с 30 сентября по 2 октября 2011, в городе Орландо (штат Флорида, США) будет проходить в высшей степени неординарное мероприятие под названием 100 Year Starship Study Public Symposium («Общественный
Кивино гнездо: Зелёный и тёплый БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: Зелёный и тёплый БЕРД КИВИ В то время как физики многих стран уже который год и не слишком успешно бьются над тем, чтобы построить эффективный квантовый компьютер при низких, криогенного уровня температурах, другие исследователи выбрали существенно иной
Кивино гнездо: О чём скандал? Берд Киви
Кивино гнездо: О чём скандал? Берд Киви Начиная с первого мая сего года в Китае вступили в силу интересные правила, обязывающие поставщиков компьютерно-сетевого обеспечения предоставлять властям всю информацию об имеющихся в их продуктах технологиях
Кивино гнездо: Имитация или подлинник БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: Имитация или подлинник БЕРД КИВИ Математические методы анализа, мощно усиленные современными компьютерными технологиями, ныне всё чаще и чаще используются при работе с произведениями искусства. Например, для восстановления давно утраченных фрагментов в
Кивино гнездо: Подбит на взлёте БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: Подбит на взлёте БЕРД КИВИ Группа известных израильских криптографов (Orr Dunkelman, Nathan Keller, Adi Shamir) опубликовала в Сети препринт [iacr.org] исследовательской статьи, демонстрирующей, что ими взломан шифр KASUMI. Этот важный криптоалгоритм также известен под названием
Кивино гнездо: Сюжет из «Плейбоя» БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: Сюжет из «Плейбоя» БЕРД КИВИ Все знают, чем славится самый известный журнал для мужчин. Но не все, возможно, в курсе, что если из «Плейбоя» полностью убрать его примечательные, спору нет, картинки, то и после этого он остается весьма интересным журналом. То
Кивино гнездо: Сеть на колёсах Берд Киви
Кивино гнездо: Сеть на колёсах Берд Киви Компания Ford Motor в этом году выпустит на рынок свои первые машины со встроенной беспроводной сетью WiFi — в качестве элемента фирменной технологии Sync. И в связи с этим обещает, что попутно автомобили станут оснащаться существенно
Кивино гнездо: Кто, где, когда Киви Берд
Кивино гнездо: Кто, где, когда Киви Берд Опубликовано 19 июля 2011 года На проходившей недавно в США конференции MobiSys 2011 (Девятая международная конференция по мобильным системам, приложениям и сервисам, 28 июня — 1 июля 2011, Вашингтон) несложно было
Кивино гнездо: О «взломе» Skype Берд Киви
Кивино гнездо: О «взломе» Skype Берд Киви Опубликовано 14 июля 2010 года Несколько последних дней по интернету гуляет новость о раскрытии исходных кодов программ, защищающих популярную систему IP-телефонии Skype. При этом, как оно часто бывает с темами
Кивино гнездо: Фактор Мэннинга Берд Киви
Кивино гнездо: Фактор Мэннинга Берд Киви Опубликовано 15 июня 2010 года На первый взгляд, вся эта история походила на откровенную газетную утку в духе жёлтой прессы. Будто бы некий молодой американский солдатик, неся службу где-то на одной из военных
Кивино гнездо: Архив-Шнархив Берд Киви
Кивино гнездо: Архив-Шнархив Берд Киви Опубликовано 18 июня 2010 года В нескольких популярных блогах ученых-физиков последние недели живо обсуждалась новая и весьма занятная онлайновая забава учёных под названием snarXiv.org. Внешне этот сайт построен
Кивино гнездо: Ещё раз про Stuxnet Берд Киви
Кивино гнездо: Ещё раз про Stuxnet Берд Киви Опубликовано 27 января 2011 года За несколько первых недель 2011 года череда независимых друг от друга событий сложилась таким образом, что общая картина вокруг загадочного компьютерного червя Stuxnet стала
Кивино гнездо: Ещё раз про Stuxnet (окончание) Берд Киви
Кивино гнездо: Ещё раз про Stuxnet (окончание) Берд Киви Опубликовано 28 января 2011 года Согласно перекрёстным свидетельствам целого ряда источников (осведомлённых специалистов в области компьютерной безопасности, экспертов по ядерному обогащению и
Кивино гнездо: Псевдоархеология Берд Киви
Кивино гнездо: Псевдоархеология Берд Киви Опубликовано 26 мая 2010 года В одном из недавних выпусков газеты The New York Times была опубликована довольно большая статья об интересном и весьма плодотворном приложении современных технологий лазерного
Кивино гнездо: За что боролись БЕРД КИВИ
Кивино гнездо: За что боролись БЕРД КИВИ В середине февраля этого года на сайте полиции г. Дубаи, Объединенные Арабские Эмираты, в его англоязычном разделе появилась примерно такая вот информация об объявленных в международный розыск преступниках — с их фотографиями и